【投资理财公司靠谱么】24亿亏损下,豆神教育若何扭转乾坤

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在、瞄准大语文赛道下,豆神教育能否稳住“龙头”宝座呢?

新高考靠山下,大语文时代正悄然来临。

但似乎在不久前,提起上补习班,人人想到的只有英语、奥数与艺术类,而作为母语的语文科目一直不被家长们重视。然而,在2014年新高考政策执行下,语文在考试科目类的比重越来越大。加上各大语言类综艺节目的兴起,例如《诗词大会》与《朗读者》等,全民学汉语的浪潮涌起。

另一方面,教培机构入场大语文行业的节奏也被带起。2018年,豆神教育前身的、、纷纷入局。其中,豆神教育更是将自己的未来押注在这条赛道上。

豆神教育履历多次并购、转型及剥离非教育营业,在焦距大语文赛道下却被推至舆论浪尖。克日,公司公布的《2020年年度业绩预告》显示,公司预计2020年度亏损高达20多亿元。

然而,豆神教育能否借助重押大语文赛道逆天改命?在好未来、新东方瞄准大语文赛道下,其又能否稳住“龙头”宝座呢?

豆神教育是下一个瑞幸咖啡?

前不久,豆神教育公布《2020年年度业绩预告》,公司预计整年亏损19.80亿元–24.66亿元,同比盈转亏。另外,公司还在年终对泛起减值迹象的子公司举行商誉减值测试,劈头测试效果显示,该公司需要计提的商誉减值约在17亿-21亿元间。

高额商誉减值测试让豆神教育收到深交所的关注函,后者要求豆神教育逐项列示公司商誉的组成情形,并弥补说明商誉减值测试的详细历程。

着实,这也并不是豆神教育第一次收到深交所的关注函,在公司赔本将并购价高达4.04亿元的江南信安以2.5亿元作价卖出时,就遭受了市场的质疑。隔后三天,深交所便发来了关注函。

在市场关注度与舆论云云之高的豆神教育,品牌名声却不响亮。公司前身为,主营信息平安营业,于2009年在创业板上市。但为了转型,公司将品牌名称厥后改为豆神教育,以重押大语文营业。而让豆神教育走上舆论浪尖的是其一系列“诡异”的。

立思辰在2013年便涉足教育领域,随后大规模的并购行动便启动了。包罗收购了江南信安、360教育以及中文未来等等。收购并不新鲜,但新鲜的是豆神教育高买低卖的诡异操作一再皆是,为此公司商誉高达36.02亿元。

显示在股价上,是豆神教育的股价近期来几经腰斩,从2020年7月最高点26.75元/股变为7.60元/股,跌幅高达70%。然而,随着豆神教育剥离信息平安资产与商誉减值下,股价也泛起极端的高涨至停板的征象。

【投资理财公司靠谱么】24亿亏损下,豆神教育若何扭转乾坤

截图来自:雪球

大跌与大涨云云大的反差,有人将其称之为“爆雷观点股”,即形容一家公司股票风险高,随时可能暴涨暴跌甚至爆雷。然而,豆神教育是下一个瑞幸咖啡吗?

着实,豆神教育虽然巨额的亏损与商誉让公司风险系数极高,然则该公司却敢于从一最先曝光自己,虽然多次收到深交所的关注函,但依然硬挺在A股市场上。

可见豆神和瑞幸咖啡是有差其余,瑞幸是一味地扩张、融资,现实营收情形在自爆下才给市场透露出了真实财政状态,而豆神教育多次剥离信息信息平安资产,高买低卖公司下,虽然让公司背上了巨额的亏损,但公司并未造假且敢于将数据公之于众。

然而,这家公司也并非没有爆雷危急,高额的亏损与商誉就是爆雷的隐患。然则,埋下该隐患都是豆神教育多次高买低买以及迅速剥离非教育营业的超乎寻常的操作。然而,这些操作的背后逻辑事实是什么?公司寻找的第二增进曲线又是什么?

“高买低卖”背后的逻辑是什么?寻找第二增进曲线

按原理,一家公司并购公司背后看中的是那家公司的营业板块或者是为了提高市场占有,而豆神教育却一直在并购后卖出后再转型,这似乎透露出它想要找到一个自己以为最准确的领域或者出口。

事实也是云云,豆神教育实控人兼董事长、立思辰首创人池燕明曾示意,“我们希望能加速剥离信息平安营业,尽快成为纯粹的教育企业,聚焦一条赛道,给公司和所有投资者一个新的最先。”

凭证艾瑞咨询数据,2019年,中国大语文行业市场规模达395.8亿元,同比增进22.1%,生长潜力伟大。与此同时,随着新高考政策的执行,语文教育的职位较于英语、数学有显著的提升。

豆神教育看中正是这一增进点,它将自己的出口瞄准至教育细分领域下的大语文赛道,详细在公司营业上就是旗下中文未来主营的大语文营业。

业绩预告显示,2020年,豆神教育旗下主营大语文营业的中文未来实现收入约6.23亿元,同比增进42%;其中四序度实现收入2.98亿元,较2019年同期增进125%。可见,豆神教育的大语文营业增速显著。

然而,履历多次转型与并购后的高额商誉,也让给豆神教育将成为以一家净亏损将高达24亿元的公司。业绩预告显示,2020年度,豆神教育预计2020年度营业收入在20亿-21亿元间;净亏损19.8亿-24.66亿元。

豆神教育曾示意:高额的亏损主要缘故原由有以下两点:其一,除了焦点战略大语文营业高速增进外,其他营业遭受疫情重创。其二,豆神教育将共计提商誉减值准备约17亿-21亿元。

业绩预告还显示,疫情和相关政策的转变导致豆神教育旗下康邦、百年英才、叁陆零教育等公司当期泛起大额亏损,而且谋划受到延续影响。另外,在短期内还难以完全恢复,为此公司将共计提商誉减值准备约为17亿-21亿元。

以是,前面所讲的公司多次并购、卖出与剥离非教育营业就说的清晰了。逻辑就在于豆神想从一家主营信息平安类公司变为了重押大语文的教育公司,且在商誉减值下,豆神教育要是迅速洗手不干、了。

更值得注重的是,去年9月11日,豆神教育公布通告称,审议通过《关于调换公司法定代表人的议案》,赞成公司CEO、总司理窦昕担任豆神教育法定代表人,此前系由实控人池燕明担任。

作为中文未来的首创人的窦昕,似乎正步步把控母公司豆神教育的未来。不管是公司剥离非教育营业聚焦中文未来的大语文营业,照样从立思辰更名为“豆神教育”这极具窦昕小我私人IP色彩的名字,窦昕似乎已经从子公司中文未来首创人成为了豆神教育掌控人。

综上所述,无论是豆神教育的速战速决的剥离信息平安标签,照样诡异低价地卖出并购营业,为的都是轻装上阵后将所有身家押注在窦昕的在大语文赛道下。然而,大语文事实可以为豆神教育带来怎样的未来?

ALL IN大语文,豆神教育就能扭转乾坤吗?

2018年,池燕明曾示意过,“英语作育了新东方,数学作育了好未来,而大语文,未来将成就立思辰。”现在,更名后的豆神教育能否靠大语文逆天改命?

凭证艾瑞咨询数据,2017年,在已经接受K12培训的用户中数学渗透率到达46.9%,英语高达81.4%,而作为三大主学科之一的语文渗透率仅有22%。可见,在语文与数学培训等渗透率过高、增速疲软之际,意味着大语文时代即将到来了。

【投资理财公司靠谱么】24亿亏损下,豆神教育若何扭转乾坤

图源:证券研究

综合来看,未来大语文赛道的生长潜力伟大。显示在市场上,是在线教育头部企业好未来与新东方纷纷将眼光瞄准至该赛道,但率先提出的ALL IN大语文战略的豆神教育能稳坐第一宝座吗?

首先,从时间跨度上对比,好未来、新东方与豆神教育三家公司发力大语文赛道的时间相仿。

2018年,立思辰投资完成了中文未来100%的股权的收购;好未来旗下学而思在2018年3月举行了大语文产物公布会,公布了学而思大语文产物系统;新东方则最早,在2016年就最先筹备大语文营业再到2019年才最先打造小学语文课程系统。

可见,结构上新东方最早但不够重视其在2019年才最先打造自己产物系列矩阵。豆神教育与好未来时间结构相仿,但究竟前者专注大语文赛道投入力度照样更大。

其次,详细到产物的优劣势与盈利模式对比。豆神教育大语文三大营业板块为:大语文教育、新高考服务及教育,划分提供面向C端与B端的个性化学习/升学服务以及智慧教育服务和教育信息化服务,另外豆神教育接纳的是自营+加盟模式以迅速扩张。

好未来、新东方照样加倍专注于数学与英语领域的教育,大语文教育像是指点性教育的产物。其中好未来加倍重视这条赛道,其以中文分级阅读系统为主,其打造了涉及人文游学、素质流动、素养微课等内容。主要面向C端用户,接纳双师直播课堂、在线买办等线上授课为主。

但新东方在公布大语文产物,之后的并未加大大语文的局部。但定位十分清晰,始终坚持做公立学校的有益弥补。

由此可见,在产物厚实度与名师资源及盈利模式上,豆神教育更具优势。但现在来看,在网店、门店数目与品牌认知度上,豆神与好未来、新东方对比依旧有一定差距。而在未来,大语文赛道以线上与线下的OMO化学习场景为主要模式的当下,豆神照样更具成为霸主的趋势的。

另一方面,豆神教育无可忽视的就是随时爆雷的高额亏损与商誉问题。与此同时,大语文营业的重心线下直营学习中央照样受到疫情的打击。另外,豆神教育的多数加盟机构中还存在未取得办学证问题。

凭证豆神教育曾回复深交所的通告显示,现在豆神教育加盟店总数为353家,但仅有70家加盟店取得办学允许证。

以是,在大语文上算是先发者的豆神是抢占了先机,但自身痛点颇多下是极其可能反噬自身的。而在未来,如若双巨头好未来、新东方加大语文赛道的筹码,豆神若何抗压与抵制在线教育本就存在的烧钱大战问题,还尚未可知。

故而,留给豆神的时间本就不多了。它一切看似超乎常理的高买低买等商业操作都是为了求快,以更快得将重心所有压在大语文赛道上妄想率先确立其行业壁垒,谨防别家头部企业攻入。