什么是投资市场分析-证券分析师如果真的那么厉害,那为什么他们不自己去投资,而是要帮别人分析呢

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所属分类:投资理财

证券分析师如果真的那么厉害,那为什么他们不自己去投资,而是要帮别人分析呢?

因为分析和投资(决策)根本上就是两种不同的行为。

简单来说分析需要的是详细的调研和缜密的思维逻辑,这个工作不涉及太多承担风险的因素(最大风险是分析错了导致名声变差?),一个分析做的好不好很多时候从分析本身就可以判断,你就看是否合乎逻辑就行了,甚至说只要逻辑没问题,得出完全相反结论的两份分析都可以是好的分析。

而投资是需要做决策,承担巨大风险的,检验决策的唯一标准是事后的,错了的结果就是认赌服输可能都没有再来一次的机会。一个好的决策很有可能是出自直觉的,没什么逻辑基础也没问题,只要结果对就行。好的分析是在这个过程里提供更精确的刻画和降低信息噪音,尽可能地帮助决策者少犯错误,但决策作出的那一瞬间,所有风险都是决策者自己承担的。

同样的道理,好的军师不一定能成为好将军,反之亦然,根本上就是因为行为模式的不同和承担风险的不同,两者也没有简单的优劣之分,术业有专攻,专业人做专业的事而已。只不过承担更多风险的那个行为,上限和下限都会更高(低)而已。

证券分析师如果真的那么厉害,那为什么他们不自己去投资,而是要帮别人分析呢?

能用分析师“厉害”这种描述,说明题主对分析师平时主要工作不熟悉,作为前分析师给大家说说分析师厉害,都厉害在哪。

~有的分析师“厉害”,板块内公司的董秘、高管、甚至老板、业内专家大佬,说约就约,公司动态只要能说的第一时间知道。调研trip永远座无虚席。――此谓分析师作为沟通投资人和被投企业桥梁的厉害;

~有的分析师“厉害”,深度报告写得数据翔实、资料扎实、逻辑清晰。投资人拿过来稍微修改就能交差留档。――此谓分析师作为投资内容服务者的厉害;

~有的分析师“厉害”,对信息解读解读迅速、抓热点能力强。投资人新闻都没听到,他们连新闻带解读已经拍到脸上。――此谓分析师作为日常信息服务者的厉害;

~有的分析师“厉害”,基金经理、投资总监下飞机永远在航站楼出口等着,全程安排衣食住行不用管,夜里KTV打扑克安排的明明白白。――此谓分析师作为乙方服务者的厉害;

分析师的厉害,在体系内主要体现为“名”和“点”。

~名,以前是新财富上榜;

~点,指的是每个月或者每个季度基金公司派给分析师的“点数”,对应为机构给到券商的服务佣金/服务费。实际操作中就是“满意与否”

可以看到上面那些所谓那些“厉害”和分析师能不能让客户通过投资挣钱,没太大关系――都是说你行你就行。

如果分析师是投资意义上的选股厉害,买卖点判断厉害,板块判断厉害。他们一般都会选择去投资机构――毕竟有实打实投资能力,也不愿意和其他那些“厉害”的人抢“客户满意”这种比较虚的业绩。

比如券商分析师会跳槽到公募基金、私募基金、保险投资部。在这种地方,你有投资业绩,就有更高收入。

至于说为啥不“自己投资”。

还是因为――没钱。

按照一般管理基金按照规模2%作为日常管理费的规律,自己做投资出差、买信息、请人吃饭咨询。一年几十万逃不掉。

要是只有千八百万自己炒股,一年得多赚5个点――炒股票的朋友知道,5%有多难。

以上,祝各位工作愉快。

证券分析师如果真的那么厉害,那为什么他们不自己去投资,而是要帮别人分析呢?

知乎有句名言,“先问是不是,再问为什么”。

我所知的卖方研究员中,去公募作买方的有,和朋友一起搞私募的也有,甚至还有跳槽到自己看好的上市公司的。说“不去自己投资”未免以偏概全。

当然,对于大多数分析师而言,他们的工作性质导致其对于投资策略的投入确实比买方要少一些。

抛开宏观和策略,其他的多数卖方研究员,往往是对单一行业的上市公司有比较广泛(可能未必深入)的研究,和该行业上市公司ir甚至是董秘熟识,有比较强的数据分析和表达能力,语言逻辑清晰顺畅,一般都有比较完善的行业数据库并且随时更新。但他们的时间和精力也被无止境的研报和路演占用很多。而且研究所可以说是券商的广告牌,他们公开发出来的东西要谨慎些。他们在小范围的路演或交流中可能激进些,对于自己看好的公司的投资逻辑非常敢说,但时常是市场兑现了才敢公开的去发研报鼓吹,所以有时才会给人一种事后诸葛的错觉。那要是市场一直不给反馈的逻辑呢?那就当什么都没发生好了(笑)。

所以,一般情况下,分析师所提供的服务是对上市公司的基础认知、优质丰富且持续更新的行业数据、公开合法的和上市公司交流的平台,以及可能夹了点私货的投资推荐。但仅仅这些,还远远不足以让基金经理做出投资决策,这大概也就是还要有买方投研存在的原因吧。判断一个行业的趋势,对个别公司深入的去了解、调研,深挖其潜在的成长性和投资逻辑,初判买卖的时机,做出更精确的预测和建议,这一般是买方做的事。卖方可以等涨了再发研报,或者喊错了假装什么都没发生;但如果作为买方等股票都涨起来了才给投资建议,那就没什么价值了。

这还只是买卖方研究的差别。从研究到投资的跨度更大。至于如何做好投资,什么时候该做价值投资什么时候该跟风炒,什么时候该加仓什么时候该止损,我是连门都还没摸到的。而且现实往往比知乎更残酷,即便是基金经理里每年也有大把跑输指数的,所以关于投资我也就不敢多赘述了。

对于分析师们而言,风险远比做投资来的小,而薪酬却一点也不低。那些拿过新财富排名的,甚至是白金分析师的,做研究获得的收入非常可观,个人认为他们也没有太大的动力去承担额外的风险。